供应的截至导致氧化铝在2024年，尤其是下半年，干预到无理订价阶段。咱们预测氧化铝在来岁二季度走向供应多余后，收复资本订价机制。有计划25年新投产能均为入口矿石产线，高边缘资本罗致山西使用几内亚矿产的氧化铝资本。有计划资本价钱波动，咱们预测25年氧化铝价钱的主要开动区间将在3600-4250元/吨。有计划供应严重多余的极点情况石川澪 白虎石川澪 白虎，参考氧化铝历史订价曾打到现款资本，咱们预测价钱下限将在3450元/吨。