专题：聚焦2024基金三季报

本年三季度，老本阛阓峰回路转，跟着9月下旬一系列战略“组合拳”出台，赓续阴跌的股票阛阓在季末开启涨势，交游活跃度权贵进步，各大指数呈现强力反弹，背后反馈的是阛阓预期的改善。战略加码下，哪些行业存在结构性契机？后续阛阓将若何演绎？

近期，公募基金三季报陆续知道，中欧基金旗下多支居品功绩亮眼，显知道竞争上风，记者梳理盘货了中欧绩优居品的投资操作偏执基金司理对阛阓走势的研判。“成长股在昔时三年阅历了深度调养，成长与价值的比价纵向来看如故处于历史低位，具备较高的性价比；跟着制造业的产能闲散出清，产能周期往清朗年看也有回转的迹象。”中欧基金中生代基金司理代表刘伟伟暗示。

刘伟伟：阛阓中长期拐点或已出现

手脚前年年底确立的首批浮动费率基金，中欧时期共赢搀杂发起A昔时六个月收益率达23.99%，大幅跑赢功绩比较基准约13个百分点(功绩比较基准：11.05%)。刘伟伟是新兴产业成长格调的代表，擅长科技成长规模投资。

他掌舵的其他居品也在本年取得了不俗的功绩答复。重仓电力斥地、通讯等的中欧成万古尚搀杂A昔时六个月收益率达24.09%，远超11.93%的功绩比较基准；截止9月30日的昔时一年，功绩位列星河证券同类基金排行前3%。

中欧明睿新常态搀杂A昔时六个月收益率达19.82%，跑赢12.93%的功绩比较基准；截止9月30日的昔时一年，功绩位列星河证券公布的同类基金排行前5%。

最新知道的中欧时期共赢三季报炫耀，刘伟伟在三季度主要加多了电子、互联网、通讯、汽车的成立比例，而农林牧渔、电力斥地、机械斥地的成立比例有所着落。组合在行业成立上保持了相对平衡的情景，但整身段调依旧偏成长，标的上以各个行业的优质公司为主。除了成长标的除外，还成立了一些低估值的传统行业，如工程机械、化工等，这些行业如故闲散炫耀出右侧回转的信号，但愿借此平抑组合的波动。

刘伟伟以为，阅历数年深度调养后，阛阓的中长期拐点或已出现。跟着经济回升的信号越来越多，期待看到更多的行业出现权术趋势的回转。

蓝小康：中国各行业优质公司的订价尚未反馈其长期竞争力

凭借对宏不雅经济周期的把抓和从下到上挖掘个股的材干，中欧基金价值策略组组长蓝小康掌舵的多支居品阐发优异。

其中，中欧融恒平衡搀杂A昔时半年收益率达13.91%，跑赢8.15%的功绩比较基准。该居品股债平衡，力图限定回撤的前提下创造长期结实逾额收益，截止9月30日的昔时一年，功绩位列星河证券同类基金排行第一。

优选A+H两地低估值、高红利个股的中欧价值答复搀杂A昔时半年收益率达15.59%，跑赢11.05%的功绩比较基准。该居品聚焦“高股息、上游资源、中特估”三条投资干线，确立以来相较基准逾额收益结实，截止9月30日的昔时一年，功绩位列星河证券公布的同类基金排行前3%。

持仓结构上，蓝小康延续了二季报的关节词：稳增长、高股息、一带沿路、上游资源、重化工业、国企、港股。不同的是，当今把“稳增长”放在前边，因为战略出现较显著的调养，对于顺周期的品类可以更乐不雅地期待。具体到行业上，他看好工程机械、建筑建材、非银、银行、房地产、有色、石油化工、船运造船、家电等标的。对于弱周期的红利股和利率债，则持相对严慎的立场。

蓝小康对国际场地和宏不雅趋势的研判独具视角，值得热心。他在中欧融恒平衡最新三季报中暗示，过往的一个季度，宏不雅经济处于磨底经过中，尤其是一线城市，这合适经济周期的律例。加之好意思国降息如故落地，监管层速即在金融、财政等方面作念出调养结实宏不雅经济，力度较大；证监会饱读吹权术质地好、有实足现款流的企业通过分成、回购股票走动馈投资者，同期明确提议对于中枢宽基指数因素股、对于破净个股的热心。这些动作充分体现了有策画层对于股票阛阓的青睐。

在蓝小康看来，与国外的股市比较，中国各行业优质公司的订价并未能反馈中国企业的长期竞争力。化工、钢铁、电板、乘用车、商用车、工程机械、造船等诸多行业的优质公司估值皆低于民众同类企业，但事实上中国企业的阛阓份额还在进步，体现了更强的竞争力，却并未被民众投资者作念公允的久期订价。他驯顺，价值律例朝夕会转头，而跟着好意思国投入降息周期以及国内战略的转向，转头的时机如故练习。

周蔚文：增配偶部电板企业、AI上游产业链、优质整车公司

中欧基金权柄投决会主席周蔚文掌舵的中欧新趋势搀杂(LOF)A昔时半年功绩增长11.57%，高于10.22%的功绩比较基准收益率。截止9月30日昔时一年、三年、十年，功绩位列星河证券同类基金前12%、15%、11%。

手脚投资“宿将”，周蔚文对峙基本面深度商讨，在阛阓牛熊变化中，不休迭代长期价值投资理念与措施论。其管制的中欧时期时尚股票A昔时半年收益率12.26%，同期功绩比较基准为8.22%，截止9月30日的昔时一年功绩位列星河证券同类排行前16%。从更长期的维度看，另一支居品中欧新蓝筹搀杂A截止9月30日昔时十五年的功绩位居星河证券同类排行第2。

周蔚文在中欧新趋势最新三季报中暗示，基金合座看护较高仓位运作，相对阛阓超配孳生、基础化工和科技制造业，但探究到孳生行业的居品价钱处于历史较高位置，减持了部分居品成本和产量均有不细则性的公司个股。

此外，主要加多成立了三个标的：一是头部电板企业，因不雅察到锂电价钱投入磨底轰动阶段，头部电板企业的盈利韧性赓续超预期，异日两年跟着行业见底回暖，公司有望取得可以的利润；二是跟着AI产业陆续冲破期间的天花板，模子材干赓续进步，以算力为代表的AI上游产业链受益明确，陆续增配了相干优质公司；三是居品竞争上风凸起近似国际阛阓份额预期进步的整车公司。同期，根据中报功绩，减持了一些运营质地不足预期、环比功绩陆续恶化、异日一段期间仍难有权术拐点的公司，触及公用管事、家电、旅游和航空等行业。

风险辅导：

排行开首：中国星河证券基金商讨中心，中欧成万古尚搀杂(A类)，昔时一年(2023.10.1--2024.9.30)同类型排行49/1677，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票险阻限60%-95%)(A类)。

中欧明睿新常态搀杂(A类)，昔时一年(2023.10.1--2024.9.30)同类型排行78/1677，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票险阻限60%-95%)(A类)。

中欧融恒平衡搀杂(A类)，昔时一年(2023.10.1--2024.9.30)同类型排行1/46，基金分类：2.4.1 股债平衡型基金(A类)。

中欧价值答复搀杂(A类)，昔时一年(2023.10.1--2024.9.30)同类型排行48/1677，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票险阻限60%-95%)(A类)。

中欧新趋势搀杂(A类-LOF)，昔时一年(2023.10.1--2024.9.30)同类型排行202/1677，昔时三年(2021.10.1--2024.9.30)同类型排行150/1021，昔时十年(2014.10.1--2024.9.30)同类型排行33/316，基金分类：2.1.1 偏股型基金(股票险阻限60%-95%)(A类)。

中欧时期时尚股票发起式(A类)，昔时一年(2023.10.1--2024.9.30)同类型排行52/330，基金分类：1.1.1 范例股票型基金(A类)。

中欧新蓝筹天真成立搀杂(A类)，昔时十五年(2009.10.1--2024.9.30)同类型排行2/62，基金分类：2.1.5 偏股型基金(股票上限80%)(A类)。

数据开首基金依期证明，截止2024/09/30。基金的过往功绩并不预示其异日阐发，基金管制东说念主管制的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐发的保证。中欧时期共赢搀杂发起A1真是立以来涨跌幅49.17%， 同期功绩比较基准10.10%。历任基金司理：刘伟伟20231128-管制于今。

中欧成万古尚搀杂A真是立以来涨跌幅2.39%， 同期功绩比较基准5.27%。2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为-19.96%/-8.61%。历任基金司理：刘伟伟20221122-管制于今。

中欧明睿新常态搀杂A真是立以来涨跌幅184.94%， 同期功绩比较基准30.72%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为65.61%/28.68%，57.08%/21.73%，47.93%/-5.92%，-27.29%/-14.89%，-25.55%/-8.91%。历任基金司理：周蔚文20211217-20240322，刘伟伟20210208-管制于今，周应波20161201-20211217，刘明月20160303-20161201。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。本居品于2021/9 修改投资规模，加多港股通标的股票为投资标的，删除中小企业私募债、权证。详阅法律文献。

中欧碳中庸搀杂发起A真是立以来涨跌幅-22.04%， 同期功绩比较基准-24.03%。2022-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为-5.04%/-11.2%，-31.34%/-21.31%。历任基金司理：刘伟伟20220304-管制于今。

中欧融恒平衡搀杂A真是立以来涨跌幅21.06%， 同期功绩比较基准5.28%。2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为-4.2%/-4.31%。历任基金司理：蓝小康20230321-管制于今。

中欧价值答复搀杂A真是立以来涨跌幅22.54%， 同期功绩比较基准2.92%。2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为-4.8%/-8.45%。历任基金司理：蓝小康20230609-管制于今。

中欧红利优享天真成立搀杂A真是立以来涨跌幅101.02%， 同期功绩比较基准2.70%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为43.27%/17.48%，25.77%/7.24%，27.63%/7.58%，-10.2%/-12%，-2.92%/-6.84%。历任基金司理：蓝小康20180420-管制于今，曹名长20180419-20210210，卢博森20180419-20200529。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。详阅法律文献。

中欧新趋势搀杂(LOF)A真是立以来涨跌幅261.50%， 同期功绩比较基准73.00%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为54.83%/28.63%，60.26%/20.36%，1.33%/0.33%，-13.51%/-16.52%，-14.49%/-8.72%。历任基金司理：林英睿20150529-20160617，魏博20120815-20140110，周蔚文20110816-管制于今，刘水云20101230-20130228，王海20100902-20120118，王磊20080829-20100902，殷觅智20070129-20090716。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。详阅法律文献。

中欧时期时尚股票A真是立以来涨跌幅231.19%， 同期功绩比较基准-10.65%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为65.53%/24.32%，56.47%/19.31%，10.32%/14.62%，-25.63%/-18.04%，-13.41%/-6.19%。历任基金司理：周蔚文20211217-管制于今，罗佳明20211217-管制于今，刘伟伟20211217-20230118，周应波20151103-20211217。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。详阅法律文献。

中欧新蓝筹搀杂A真是立以来涨跌幅520.55%， 同期功绩比较基准70.19%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为59.13%/22.76%，42.77%/17.81%，3.39%/-1.27%，-13.93%/-12.03%，-12.87%/-5.5%。历任基金司理：冯炉丹20211014-管制于今，金媛媛20180827-20200922，林英睿20150529-20160617，周蔚文20110523-管制于今，沈洋20090624-20110523，刘杰文20080725-20090924。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。详阅法律文献。

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中欧匠心两年持有期搀杂A真是立以来涨跌幅46.17%， 同期功绩比较基准12.72%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为6.75%/8.54%，67.83%/16.24%，-1.79%/-1.95%，-16.16%/-13.01%，-15.39%/-6.03%。历任基金司理：周蔚文20190611-管制于今。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。详阅法律文献。

中欧精选依期灵通搀杂A真是立以来涨跌幅67.80%， 同期功绩比较基准14.43%。2019-2023年基金涨跌幅和同期基准阐发为62.42%/23.27%，58.26%/17.62%，1.88%/-2.34%，-12.35%/-14.1%，-15.69%/-6.7%。历任基金司理：周蔚文20161201-管制于今，刘明月20160108-20161201，曹剑飞20150318-20160408。本居品于2020/10 修改投资规模，加多存托笔据为投资标的。详阅法律文献。

基金有风险，投资需严慎。基金管制东说念主同意以结识信用、戮力尽职的原则管制和诈欺基金财富，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩并不预示其异日阐发，基金管制东说念主管制的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐发的保证。

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