北京时刻3月14日，集团公布了2024年年报。在热烈竞争中老师 足交，良马集团赚的少了——息税前利润为109.71亿欧元，较2023年的170.96亿欧元下滑了35.8%。

不外，还有两个财务磋议也相同“忽闪”：

一是研发插足，在2024年创历史新高，达91亿欧元，同比增长17.1%，约占集团营收的6.4%；

二是老本开销，达到了125.8亿欧元，比2023年增长10%。占营收比例达到5.7%，远卓越去4年平均的4.2%。

要是这两项按昔时几年的平均值来安排，良马集团的利润，至少不错加多30亿欧元。

然则，良马集团在2024年不遴荐当下更多的利润，而是遴荐投资未来。这些研发和老本开销，许多花在新世代车型的车型设备、工场投建上。

良马集团2025年将亮相、2026年大限制量产的新世代车型，将是良马在智能电动汽车期间“all in”的一次攻势。

01

调度的一年

2024年的良马年报，如实不够雅瞻念。

“咱们达成了调度后的年度标的：委用超245万辆汽车，汽车业务息税前利润率达6.3%。”良马集团董事长都普策在年报发言中默示。

2024财年，良马集团好意思满收入1423.8亿欧元，同比下滑8.4%；2024年，集团息税前利润为109.71亿欧元，较2023年的170.96亿欧元下滑了35.8%。

其中，2024年，汽车部门息税前利润为78.93亿欧元，较2023财年的129.81亿欧元下滑了39.2%。天然息税前利润率达到调度标的区间，达到6.3%，但比2023年下落了3.5个百分点。

为什么良马的盈利下落这样多？

年报中，良马的暴露是，集成制动系统（IBS）部件的交货罢手和调回的财务影响、中国市集的大量疲软以及几个市集对电动汽车的需求疲软，以及对订价的相应影响。

良马董事会合计老师 足交，良马照旧比老敌手们进展更好的。

2024年，飞驰集团进展也如实不好。息税前利润（EBIT）为136亿欧元，同比2023年下滑30.96%；集团贸易额为1456亿欧元，同比2023年下滑4.46%。

2024年，良马向全球客户委用了245万辆汽车。在欧洲和好意思洲主要塞区的销售额与上一年执平或高于上一年。在八个欧洲国度，良马在高端市集占据首位。在比利时和瑞士，良马甚而引颈了总计市集。良马在好意思国市集也在增长，在高端市集占据了第二位。

在全球汽车转向电动化的期间，良马是最为积极的豪华品牌。

都普策就说，“多家仅出产电动车的厂商际遇销量下滑，而咱们的纯电动车逆势增长。2024年，纯电动车销量同比大幅增长超13%。”

旧年，良马集团纯电动车占总销量比重超17%，若计入插电混动车型，近四分之一销量为电动化居品。

电动化车型与高效燃油车的组合也助力减碳。在许多欧洲车企游说政府消弱碳排放标的时，良马却一直最初于欧盟标的。2024年，良马集团欧洲车队碳排放本体值较标的低超30克。

中国仍是良马关节市集，2024年销量占比超四分之一。尽管竞争热烈，良马品牌仍以3%市占率稳居细分市集第一，纯电动车委用首破10万辆，成为全球最大单一电动市集。

年报中，良马集团也高慢宣告：“2024年，咱们在中国的电动汽车销量是咱们两家老牌德国竞争敌手总数的两倍多，这一事实也不言自明。”

总体而言，2024年的良马是调度的一年——重度插足新技能和新车型出产，以完成竞争力的改革性跃升。

事迹下蹲，是为了跳得更高。

02

备战新世代车型

良马2024年研发和老本开销，重头之一，都是为2025年推出的全新电动车平台——新世代车型平台。

比如，良马在匈牙利德布勒森专为新世代车型建造了工场，将在2025年投产。德国慕尼黑工场也在改进，转型为纯电动出产基地，2026年起出产新世代车型。

此外，为了给新世代车型配套电板包，良马将在全球建造5个电板包工场。

在年报发布会上，都普策也用了许多时长来为新世代车型预热。

“我身旁的BMW Vision Neue Klasse X观点车，其量产版将首发新世代。德布勒森新工场将于年底投产，2026年将推出BMW品牌中枢通达轿车，后续车型快速跟进。”都普策说。

他默示，新世代车型将遴荐从高销量细分市集切入，确保创新惠及人人，而非局限于小众。

他裸露，首款新世代车型将定名为“iX3”，以连续自良马2020年发布的首款纯电BMW X车型的顺利。

都普策裸露，9月初慕尼黑IAA车展上良马首款新世代车型将沉着揭晓，届时将发布客户可订购的量产车型。

另外，发布会现场播放的影片自大，良马第二款新世代车型，一款通达轿车，研发也进展赶紧。

良马还是为新世代车型的发布预热很久。在本年CES上，良马发布了BMW全景式iDrive，推出行业第一个全景视域自大技能。

2月下旬，良马集团发布了第六代电驱技能，包括大圆柱电板，能量密度涨20%，续航长30%，充电快30%，800V高压平台充10分钟跑300公里。

近期，良马又发布了全新一代智能电子电气架构，以4台高性能设想机即“超等大脑”负责整合4大中枢用户功能：车载文娱系统、自动驾驶系统、驾驶动态阻挡系统，以及车辆进入、空调与振作体验等基础功能。

在中国，良马将在沈阳出产新世代车型，为其配套的电板包工场还是基本建造结束。本年4月上海车展上，良马将展出搭载驾控超等大脑的新世代驾趣观点车。瞻望在2026年，中国的首款新世代车型将在沈阳量产。

也不仅仅新世代车型，本年运行，良马将发起前所未有的庞杂居品攻势：到 2027 年，良马集团在全球市集将推出 40 余款新车型，磨灭多种驱动时势及一谈细分市集。

“2025年，咱们标的进一步扩大电动化上风，将达成两大里程碑：自i3和i8发布以来，累计委用超300万辆电动化车型，其中纯电动车打破150万辆。”都普策说。

更关节的照旧新世代车型的攻势伸开，这项良马历史上最大的投资，将决定良马集团的存一火。

“2025年对良马集团而言，将是具有里程碑兴味的一年——咱们将在今天为改日十年的顺利奠定基础。”